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搶救你的套牢基金

 

30雜誌 2008年 1月號   / 文│王念綺 

 
股市震盪住套房?六招帶你重回天堂
2007下半年頻繁出現的急跌震盪,讓措手不及的投資人瞬間住套房,加上市場大多預料牛市已近尾聲,2008將是大熊出沒、多空勢力拉鋸的局面,套牢的基金要怎麼挽救?六種解套方案,帶你遠離套牢命運。 根據《30雜誌》「30世代第一桶金大調查」顯示,2007年(迄10月底)敢投資賺錢的30世代,七成以上都賺錢!然而全面漲升的榮景,在2008年恐怕難以重現。從2007年下半年起,代表空頭的「熊」勢力開始出沒,全球股市波動加劇,急跌場景頻繁出現,至2007年11月23日止,道瓊工業指數單日跌幅在2%以上的日數共七日,這樣的狀況從2004到2006年間從未發生過。富蘭克林證券投顧協理羅尤美表示,高點盤整的現象可視為景氣可能反轉的警訊。 隨著全球股市上沖下洗,追高買進基金,慘遭套牢的狀況也開始浮現,面對牛、熊激烈角力的2008年,如何處理你手中的套牢基金,才能趨吉避凶儘速解套,甚至反敗為勝? 閃躲次貸風暴,鎖定內需市場國家
第一步,挑對市場。揮別近兩年的全球齊漲行情,2008年預期是區域表現落差極大的一年,日盛投信國際投資部基金經理人陳舜津表示,首先避開與美國次級房貸有關的產業與國家,鎖定具有內需市場、加強基礎建設、公共建設的國家。例如亞洲的中國與印度,內需實力增強,這兩個國家2007年經濟成長率將達11%、8%。2008年預計仍會保持有8~10%的高成長,領先全球。 再從產業來看,能源、礦產、節能等相關產業的長期多頭趨勢可望延續,羅尤美則認為,醫療保健與科技股,經歷連續數年的低報酬後,此刻兼具價值與成長性,2008年有機會竄出,成為潛力投資標的。 羅尤美進一步指出,當市場波動加劇,投資人更應該注意資產配置的重要性,並以價值選股,提升債券與價值型基金投資比例。年輕的30世代,也可以新興市場債券基金取代新興市場股票基金來降低風險。 知名基金研究機構理柏(Lipper)公司研究經理馮志源則主張,儘管當前部分市場仍續創新高,如印度、俄國、巴西等,短期仍有優異表現,但因應2008年的新變數,布局時要比2007年保守,假若2008年投資高風險股票比例為八、九成者,宜下修為五到七成。 倘若手中的基金已經被套牢,該停損、轉換、還是加碼?《30雜誌》針對不同套牢程度,以及投資人對風險的偏好程度,提供以下六種解決方案: 輕度虧損0~15%停損 下跌兩成再進場,落底搶反彈
如果基金虧損在15%以下,套牢不深,保守型的投資人,可以將手中基金轉換為波動風險較小的基金,譬如平衡型基金(持有股票比重為三成到七成之間,其餘為債券或現金),利用股債平衡進可攻、退可守的優勢,來達到股票與債券比例均衡分配的目標。 平衡型基金可期望的年平均投資報酬率約為7%,不少平衡型基金在空頭年份,甚至還能出現正報酬,譬如摩根富林明JF平衡基金,在2002年的大熊市,當年度台股加權指數的報酬率為-19.8%,但該基金當年度卻出現8%的正報酬。以目前套牢基金虧損幅度在7.5%(0~15%的平均數),平衡型基金年均報酬率約7%來看,兩年後解套出場,可獲利約6%。對於風險偏好程度較高的積極型投資人,操作手法可以更大膽些,以2008年最可能出現的多空震盪盤局走勢來推估,通常由低點上漲或高點下跌各20%,幾乎就是反轉點。如果套牢程度輕微,不妨及時停損,靜待股市出現利空下殺,在探底的期間,以下跌兩成(從高點起算)做為進場點,鎖定主流市場,勇敢搶進,在上漲兩成後記得停利,則轉虧為盈的機會很高,若進、出場時點抓得精準,甚至有來回數次的賺錢機會。 中度虧損16%~30%
分拆 降低風險,掌握未來潛力基金
如果你手中的基金報酬已為-16%至-30%,通常是屬於較高風險的單一國家、產業基金,或恰好追在高點的新興市場。尤其是近兩年的日股投資人,下半年才買進台灣、義大利等股市,或是在2007年10月底搶進新興市場的投資人。 此時,若要賣出持有的基金,很可能一不小心,就殺在起漲的反轉點上,賣或不賣,保守型的投資人,會在此刻陷入進退兩難的窘境。此時,不妨採取分拆策略,將基金從單一標的變為一籃子的多樣性投資,一部分繼續留在原有的市場,或轉換至主流的高風險標的,譬如亞洲新興市場基金或能源基金等,另一部分轉入較為穩健的全球型股票基金或全球型股債平衡基金,第三部分,則可挑選2008年有可能成為明星市場的潛力基金,譬如醫療與科技類股,兼具價值與成長性。 全球型股票基金長期年均報酬率約8%,科技、醫療基金約為10%,新興市場約20%。三種基金的總合年均投資報酬率約13%,原本報酬率為-22.5%的基金,經轉換為一籃子組合後,兩年後以4%以上獲利出場的機會很高。 以富達基金全球成長與收益基金(全球平衡型)、霸菱全球新興市場基金(新興市場股票型基金),以及百達生物科技基金(全球生技產業股票型基金)等三支基金為例,富達在2002年(大熊市)、2003年(牛市)報酬分別為-6.8%、25.7%,兩年平均值為9.5%。霸菱分別是-8.6%、44.9%,兩年平均值為18%。百達生物科技分別是-30.1%、41.5%,兩年平均值為5.7%,但該基金此後連續三年每年報酬都逾11%。 虧損16%~30%的積極型投資人,若手中持有的基金為非主流基金,或走勢轉弱的基金,建議應該勇敢轉換,轉進2008年最看好的新興市場,如新興亞洲、拉丁美洲等,在平均投資報酬率20%的狀況下,兩年後出場,不但解套還可獲利一成以上。 元大亞太成長基金經理人李湘傑指出,2008年新興國家的GDP總值將首度超越已開發國家,對全球經濟的影響力動見觀瞻,可望彌補美國經濟放緩造成的衝擊,他尤其看好新興亞洲,如韓國、印度及香港等國家,股市可望維持強勢。 重度虧損31%以上
加碼 雙倍投注,反彈力道更強勁當基金虧損三成以上,此時再要停損,不僅為時已晚,更重要的是,恐怕殺不下手!保守型的投資人,與其天天煩惱該如何處置這個慘賠的基金,不如放寬心,暫時忘了它,靜待下一波景氣循環。 以韓國股市為例,自2002年4月的高點下跌,至2004年3月,最慘重時跌幅曾高達40%。但一年後,景氣谷底回升,韓股指數回升73%,此後更是一路急漲,迄2007年12月,韓股指數漲幅高達2.5倍。而操作韓國基金績效甚佳的JF南韓基金,由2003年低點至今,基金淨值也暴漲五倍。可見在波動劇烈的市場中,當短期虧損甚深,心理上難以停損之際,發揮耐心,靜待景氣回春,多等幾年,仍大有機會大賺出場。 積極型投資人,更應該在此時,採取逢低雙倍加碼的積極操作策略,待景氣回春時,可迅速擴大戰果。假設手中持有1萬元本金,虧損31%,本金減少為6900元,此時加碼兩萬元,原基金持有成本已降至原來的78%,當2008年投資報酬率達到20%的情況下,即可解套出場,獲利還高達8%。若反彈幅度達30%,則獲利更可達17%。 【免費簡報檔下載】不敗上班族 從小隔間到大房間17招職場求生術! http://www.bookzone.com.tw/counter/promotion.asp?url=http://www.30.com.tw/epaper/images/200801cover.pps&id=771 本文章由「30雜誌」授權刊登,更多內容請見本期30雜誌

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

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